墨西哥發生7.4級地震！BDI持續大漲 金價再刷八年新高牛市來了？
2020-06-24
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中金所消息，6月23日上市交易的第一批抗疫特別國債符合國債期貨可交割券條件，納入可交割券范圍。據了解，由財政部發行的第一期和第二期抗疫特別國債（“20特國01”“20特國02”）于6月18日招標發行，期限分別為5年期和7年期，發行量均為500億元，中標利率分別為2.41%和2.71%，認購倍數分別為2.5倍和2.76倍。6月23日，第一、第二期抗疫特別國債在銀行間債券市場和交易所債券市場同時上市交易。根據財政部和中金所公告，抗疫特別國債符合國債期貨可交割券條件，可以用于交割。
今日凌晨API發布最新庫存數據。數據顯示，美國上周原油庫存增加170萬桶至5.45億桶。美國上周原油進口增加9.7萬桶。據石油運輸咨詢公司Petro-Logistics數據顯示，OPEC6月份供應量預計將下降125萬桶/日，但距離完全達到減產協議還差155萬桶/日。
據長江日報，6月23日，國藥集團中國生物新冠滅活疫苗國際臨床（Ⅲ）阿拉伯聯合酋長國啟動儀式（湖北武漢分會場）在武漢舉行。國藥集團中國生物武漢生物制品研究所所長段凱表示，新冠滅活疫苗最快今年年底或明年年初推向市場。
墨西哥發生7.4級地震。中國地震臺網正式測定：6月23日23時29分在墨西哥（北緯16.14度，西經95.75度）發生7.4級地震，震源深度10千米。震中附近最大的城市是瓦哈卡，距震中約146公里，人口約25萬。
截至今日凌晨收盤，美股標普500指數漲0.43%，歐洲Stoxx50指數漲1.77%，美元指數跌0.37%，WTI原油跌1.38%，Brent原油跌1.26%，倫銅漲0.27%，黃金漲1.10%，美豆跌0.17%，美豆粕跌0.34%，美豆油跌0.53%，美糖跌1.16%，美棉跌0.75%。CRB指數跌0.33%，BDI指數漲3.79%。
墨西哥發生7.4級地震
中國地震臺網正式測定：6月23日23時29分在墨西哥（北緯16.14度，西經95.75度）發生7.4級地震，震源深度10千米。
地震觸發了墨西哥地震預警系統，墨西哥民防部門啟動了相應的應急機制。墨西哥城有明顯震感，目前沒有人員傷亡和財產損失的報告。
北京時間6月23日美盤開盤后，現貨黃金突破前高的1765.05美元/盎司，再度刷新近8年新高，日漲幅擴大至0.67%。截至收盤，
隨著全球風險情緒回升，美元指數節節敗退，華爾街齊唱“弱美元”。渣打銀行表示對美元未來的走勢非常悲觀，摩根士丹利近期也表示持續看跌美元，高盛在其最新的大宗商品研究報告中所指出，在貨幣持續貶值的擔憂和較低的實際利率推動下，黃金投資需求往往會增長到經濟復蘇的早期階段。
美聯儲數據顯示，外國投資者正在加速購買美國股票。今年一季度，外國投資者總計購買了1870億美元的股票，占美股總額的16%，接近戰后70年來最高點。高盛預測，美元下半年走低將繼續鼓勵外國投資者加倉美股，外國投資者全年美國股票凈需求約在3000億美元。
分析人士認為，未來，美元走勢仍是關注焦點，這不僅關乎以美元計價的黃金，也關乎所有外匯和風險資產。黃金的強勢來源于全球央行的政策支持，因為央行不得不釋放流動性支撐風險資產，這種流動性也變相支持了黃金。此外，盡管美元和黃金之間的負相關性近年來變得并不顯著，但如果未來美元出現拋售，也將進一步推升黃金。
當前，美聯儲將基準利率維持在0—25bp的超低水平。金瑞期貨黃志明分析認為，根據最新的點陣圖，預計這一超低利率將在2022年以前都將得以維持。“這符合當前美國的經濟狀態，一方面美國無法將利率下調至負利率，這是因為負利率將導致國際市場購入美債的意愿大幅降低，且美國國內會面臨較大的資金贖回壓力，所以當前的利率是美聯儲能夠維持的最低狀態。此外，美聯儲近期內也無法加息，歷次美聯儲加息都是在充分就業的基礎上操作的，而當前美國失業率高達13.3%，根據美聯儲預測到2020年年底有望回落到9.3%，距離充分就業相差甚遠，所以美聯儲既無法繼續降息也無法加息，而是一直維持當前的利率水平直到就業市場完全恢復。”黃志明說。
值得一提的是，美國長端利率一直受到美聯儲的壓制。黃志明認為，當前美股已經得到了十分好的恢復，但美債利率并沒有出現反彈，原因就在于美聯儲不斷購債，從而壓低了美債利率，使得近期美債利率基本上維持在0.7%的水平。美聯儲這么操作的原因是疫情加大了美國赤字和轉移支付的壓力，美聯儲不得不維持購債來壓低利率，給美國赤字緩解壓力。因此，在這種情況下，長端利率也被壓制，美債長短端利率基本上都只能小幅度波動。對于黃金而言，由于名義利率的相對穩定，金價更多的是受到未來通脹預期的影響。
此外，受疫情沖擊，美國當前的通脹水平極低，5月美國CPI僅為0.1%，主要是來自于油價的拖累。油價是美國通脹波動最大的分項，后疫情時代，隨著消費的回歸，原油消費邊際回暖，油價有帶動通脹邊際回升的動力。加上美國住房通脹分項將受益于超低利率影響，也會有邊際的通脹回升動力，服務業通脹分項隨著失業率回落也會邊際好轉。由此可見，美國通脹水平有回歸的動力。
黃志明認為，在美債名義利率穩定、通脹水平上升的組合下面，美債實際收益率有繼續下行的動力。而對于貴金屬而言，直接對標的就是美債實際利率，兩者保持穩定的反向關系。因此，中長期來看，貴金屬依舊有上漲的動力。但是短期內，金價與非商業持倉的數量和占比均存在劈叉。部分原因是疫情擾亂了金條供應，使得COMEX黃金價格在3月飆升至高于倫敦市場的水平，一些銀行正準備將黃金交易撤出CME黃金業務。但從非商業多頭占比來看，雖然劈叉相對縮窄，但仍處于回落階段，這表明短期資金追漲黃金需求弱化。
“當市場恐慌時，金銀比上升，當前VIX指數大幅回落，有利于金銀比值進一步回落。”黃志明認為，在白銀供應來源中，作為銅礦及鉛鋅礦副產品來源的分別占白銀供應的 23%和 38%，作為金礦副產品的占13%。而作為單獨白銀礦來源的占總供應的 26%。金銀比部分反映了白銀的工業屬性，當前由于銅鉛鋅等礦山出現減產，白銀供給端同樣緊張，而國內復工復產拉動白銀市場的工業需求，利于金銀比價回落。同時，金銀比也反映了市場的恐慌情緒，黃金的避險效果遠大于白銀。
BDI飆漲，創7個月來新高
本周二，波羅的海干散貨指數繼續上漲，漲幅3.8%，報1617點，創去年11月5日以來新高。6月18日，波羅的海干散貨指數日內大漲超20%，創下該標的有史以來最大單日漲幅。而在此前，受到新冠肺炎疫情影響，該指數曾在5月14日創出393點新低，隨后便連續反彈，短短一個多月時間內，累計漲幅將近3倍。分析人士認為，波羅地干散貨指數連續上漲主要受益于各類船舶交易活動和費率均有所增加。
波羅的海干散貨指數（Baltic Dry Index），由幾條主要航線的即期運費加權計算而成，為即期市場的行情的反映，因此，運費價格的高低會影響到指數的漲跌。波羅的海綜合指數是散裝船航運運價指標，而散裝船運以運輸鋼材、紙漿、谷物、煤、礦砂、磷礦石、鋁礬土等民生物資及工業原料為主。由于散裝航運業營運狀況與全球經濟景氣榮枯、原物料行情高低息息相關。因此，波羅的海指數被認為是國際間貿易情況的領先指數及經濟晴雨表。
野村證券跨資產策略師高田（Masanari Takada）在研報中認為，波羅的海干散貨指數的上漲一方面反應了近期中國需求的回暖，一方面也體現了全球部分地區在“隔離”后貿易活動開始復蘇。
值得一提的是，今日凌晨API發布最新庫存數據。數據顯示，美國上周原油庫存增加170萬桶至5.45億桶。美國上周原油進口增加9.7萬桶。
由于API庫存顯示增幅大于預期，WTI原油期貨在數據公布后小幅走低。截至今日凌晨收盤，WTI原油跌1.38%，Brent原油跌1.26%。
IHS Markit能源市場分析師Marshall Steeves表示，石油需求前景不太明朗，因為一些國家的新冠肺炎病例出現了激增。但中東緊張情勢、主要原油產國繼續堅持減產和美元走弱為油價提供支撐。
據石油運輸咨詢公司Petro-Logistics統計，6月OPEC供應量預計將進一步下降125萬桶/日，但距離完全達到減產協議還差155萬桶/日。
展望后市，有分析人士稱，全球經濟復蘇穩健，干散貨需求增加，下半年基建開工及煤炭旺季來臨，疊加市場運力依舊增長緩慢，BDI指數還存在繼續上漲的空間。
新冠滅活疫苗最快今年年底或明年年初推向市場
疫情方面再傳重磅利好。央視英語頻道消息，6月23日，國藥集團中國生物新冠滅活疫苗國際臨床（Ⅲ期）阿拉伯聯合酋長國啟動儀式在中國北京、武漢、阿聯酋阿布扎比三地，以視頻會議方式同步舉行，阿聯酋衛生部長向中國生物頒發了臨床試驗批準文件。儀式上，中阿雙方現場簽署了相關臨床合作協議，標志著全球首個新冠滅活疫苗國際臨床試驗（Ⅲ期）正式啟動。這是中國新冠疫苗在海外開展的第一個臨床試驗，對于推動疫苗早日投入使用、造福人類，邁出了關鍵一步。
據彭博社報道，當地時間6月23日，美國得克薩斯州、佛羅里達州、亞利桑那州和加利福尼亞州的新冠肺炎確診病例出現激增。即便在數字一直下降的新澤西州，州長也發出了病毒傳播速度加快的警告。據美國約翰斯·霍普金斯大學統計數據顯示，截至美東時間6月23日17時（北京時間24日5時），美國新冠肺炎感染病例已超過233萬，達到2332850例，死亡病例超過12萬，達到120927例，較6月22日新增病例39983例，新增死亡病例806例。分析認為，隨著新增確診病例數和其他指標在美國各地開始飆升，不少地方官員都在考慮放慢甚至撤銷重啟計劃。
鐘南山6月23日接受采訪時表示，此次北京出現疫情的源頭還不那么明朗，但比武漢要明朗得多。在“今冬明春”交際時，預計新冠肺炎疫情仍不會消失，但不會像第一波疫情一樣在全世界暴發。而且很重要的是，中國能夠追蹤病人，還會在必要時采取中小學停課等短期措施，控制疫情不再發生。
