如何看待社保基金減持交行？

或許，對A股而言，4月2號盤后最大的新聞就是“社保減持交行股票”了，

社保基金會擬在三個月內減持不超過交通銀行當前已發行普通股份總數的1%；六個月內累計減持不超過當前已發行普通股股份總數的2%。

按照交行目前的股價，減持規模大概在90億的數量級上。這會對市場造成巨大的嗎？如果單純是個例，影響的確不大；但如果不是，那么潛在影響巨大。

減稅降費的大格局

十九大以來，供給側改革持續推進，今年的側重點之一又在“三去一降一補”的“減稅降費”。其中，這個費就包括社保費率。

5月1日起，下調城鎮職工基本養老保險單位繳費比例，各地可從20%降到16%，切實減輕企業社保繳費比例。

一般而言，社保的支出是剛性的，沒法無緣無故地削減（那么多人等著領養老金）。然而，降低社保費率勢必導致短期內社保收入的下降。收入下降的部分就會形成一個缺口，如果過往的收支賬略有富裕并且缺口小于富裕，那么，收入的下降不會造成很大的影響。如果缺口超過富裕，就會形成“赤字”，就需要想辦法來平收支賬。一個辦法是靠財政補貼；另一個辦法就是花存量的錢，即社保基金管理的那些存量資產。

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